Reglamento T “Reg T”

reglamento T

¿Qué es el Reglamento T?

El reglamento T trata de un conjunto de protocolos formulados por la Junta de la Reserva Federal que regula las cuentas de margen y de efectivo de los inversores. Cuando los inversores compran valores con dinero prestado, se habla de comprar con margen.

La compra de valores a crédito expone a los inversores a grandes pérdidas en comparación con la compra de los mismos valores con dinero en efectivo. Para regular la compra con margen, la Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal intervino y estableció normas que limitan los préstamos.

Las nuevas normas se conocen como margen inicial y por ello limitan los préstamos a un máximo del 50% del precio de compra de las acciones.

Cómo regula la Reg T las cuentas de margen

Los operadores que quieran comprar valores utilizando el crédito del corredor de bolsa, deben solicitar una cuenta de margen. Esta cuenta concede al inversor privilegios de préstamo. Como resultado, el inversor tendrá la posibilidad de pedir dinero prestado en su cuenta de margen. Habrá que remitir un tipo de interés programado proporcionado por el agente de bolsa.

He aquí un ejemplo para entenderlo mejor.

Supongamos que un inversor quiere obtener un préstamo de una empresa de corretaje para comprar acciones de una determinada empresa. El precio de cada acción se fija en 50 dólares y el inversor está dispuesto a comprar 100 acciones.

Esto hará que el importe final ascienda a 5.000 dólares. Según las normas Reg T, el inversor no puede pedir prestado al corredor más del 50% del precio de compra. Esto se traduce en 2.500 dólares, lo que significa que el saldo restante tiene que ser remitido en efectivo.

Inconvenientes de utilizar una cuenta de margen

Como ya se ha dicho, los inversores pueden sufrir grandes pérdidas al utilizar las cuentas de margen. Esto sucede como resultado de una disminución de los precios de las acciones. Cuando se trata de mercados volátiles, los inversores suelen colocar un pago de margen inicial por las acciones.

También se les exige que coloquen una cantidad adicional en efectivo si el precio del valor cae. Hay corredores que pueden acabar vendiendo los valores de los inversores sin notificárselo.

Esto supone pérdidas para el inversor. Si el agente de bolsa vende los valores cuando los precios han bajado, como inversor, perderá la posibilidad de recuperar sus pérdidas incluso cuando el mercado rebote.

Cómo reconocer los riesgos de las cuentas de margen

Para evitar grandes pérdidas, es aconsejable comprender plenamente los riesgos asociados a las cuentas de margen. Entre ellos se encuentran:

a. La probabilidad de perder más dinero del que ha invertido

b. Los inversores pueden verse obligados a vender algunos o todos los valores con poca antelación. Esto se hace para cubrir las pérdidas del mercado

c. Se puede depositar efectivo o acciones adicionales con poca antelación para cubrir las pérdidas del mercado

d. Sus valores pueden ser vendidos por su empresa de corretaje sin su consulta. Esto se hace para pagar el dinero que le han prestado.

¿Qué es una cuenta de efectivo?

Se trata de un tipo de cuenta de corretaje en la que el inversor paga el importe total de las acciones adquiridas antes de venderlas. En este caso, el inversor no toma prestados fondos del corredor de bolsa para completar la compra.

Cuando el inversor compra y vende las acciones antes de pagarlas, se está aprovechando de ellas. Esta práctica no está permitida por el Reglamento T. Puede dar lugar a la congelación de la cuenta de efectivo del inversor durante un período de 90 días por parte del corredor.

Hay una buena noticia. El inversor puede comprar acciones con la cuenta de efectivo congelada, pero las compras deben completarse en su totalidad en la fecha de la operación.

Reflexiones finales

Aunque el Reglamento T se desarrolló inicialmente para regular la cuenta de margen, las normas se ampliaron para regular también las transacciones de las cuentas de efectivo. Esto se hizo para minimizar el freeriding y la congelación de las cuentas. Además, ayuda a minimizar las pérdidas en las que pueden incurrir los inversores como resultado de los cambios en el mercado.

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