Los valores son un instrumento financiero fungible y negociable. Es un contrato legal que representa los derechos de propiedad, ya sea de una parte de una empresa que cotiza en bolsa, de una cantidad de crédito a una empresa u organismo gubernamental, de una cantidad de bien físico o mercancía, o de un instrumento derivado.
Valores y deuda
Los valores se clasifican en general en deudas o acciones.
Los valores de deuda son representativos de cantidades de dinero que se han tomado prestadas y que deben devolverse en algún momento en el futuro de acuerdo con las condiciones del valor.
Los títulos de deuda suelen incluir también condiciones para el pago de los intereses del préstamo, que incluyen un plazo y una cantidad determinados para el pago de los intereses. Los títulos de deuda también se definen por los derechos sobre las garantías o los activos que pueden ejercerse en caso de incumplimiento de las condiciones del título.
Los valores de renta variable representan una parte de la propiedad de una empresa y un derecho a una parte de los beneficios de esa empresa, si los hay. Los valores de renta variable suelen conferir cierto grado de control sobre la empresa a través de los derechos de voto de los accionistas.
Los títulos de capital sólo dan derecho a una parte proporcional de los activos que queden después de que se haya pagado a todos los acreedores de la empresa.
En la actualidad existen también una serie de valores híbridos que ofrecen alguna combinación novedosa y sintética de las características generales mencionadas. Aunque estos valores híbridos son todavía poco frecuentes en comparación con los tradicionales, su número e influencia están aumentando rápidamente.
La finalidad de un valor
Un valor es un medio de inversión y de obtención de capital, que actúa como un contrato entre el emisor y el inversor. Los valores se emiten como alternativa a la vía de financiación tradicional de solicitar un préstamo comercial a un banco, cuando el coste de la obtención de capital a través de la primera es inferior al de la segunda
Los valores permiten a los prestatarios obtener capital en condiciones muy específicas que se adaptan mejor a sus necesidades, a su capacidad de reembolso y a su voluntad de ceder el control de su organización.
Cada título representa una combinación única de cantidad prestada, condiciones de reembolso y propiedad conferida. A diferencia de un préstamo bancario que representa un plazo generalmente estándar de reembolso y liquidación en caso de incumplimiento.
Al elegir la combinación precisa de términos para sus valores emitidos, los prestatarios pueden lograr a menudo resultados muy superiores en comparación con un préstamo bancario tradicional.
Regulación de los valores
Como elemento central de la economía capitalista moderna, los valores están regulados desde hace tiempo por las autoridades penales y civiles.
Los valores no regulados son propensos al fraude y a otros abusos. Lo que reduce el nivel de confianza en los mercados de capitales y, a su vez, aumenta el coste global del capital para las organizaciones.
Los gobiernos tienen un fuerte incentivo para garantizar el funcionamiento seguro y ordenado de sus mercados de capitales. Lo que significa que la creación, distribución y reventa de todos los valores están fuertemente regulados y controlados por una serie de organismos de aplicación civil y penal.
En Estados Unidos, la regulación civil de la emisión y negociación de valores está supervisada por la Comisión de Valores y Bolsa (SEC). La SEC crea las normas para la emisión y reventa de valores, y aplica sanciones civiles en caso de infracción.
Las investigaciones penales suelen ser competencia de los servicios de policía locales en el caso de los delitos financieros intraestatales, y de la Oficina Federal de Investigación (FBI) en el caso de los delitos financieros interestatales.
¿Qué es invertir en valor (Value investing)?
La inversión en valor es una estrategia que se realiza dentro de las inversiones y que consiste en comprar acciones con un precio menos a su valor intrínseco. Los inversores dedicados a la inversión en valor, buscan acciones que están infravaloradas por el mercado.
Valores y operaciones
Casi todas las operaciones que realiza un day trader implican algún tipo de valor. Con la excepción general de las operaciones con divisas, aunque las operaciones con divisas también incluyen un gran número de valores en forma de opciones.
Es importante que los operadores comprendan la relación, a menudo muy compleja, que representa un valor. Mientras que muchos operadores diarios sólo negocian con acciones tradicionales, que presentan un conjunto estándar de acuerdos. Incluso los mercados de acciones contemporáneos están llenos de excepciones que representan sistemas más complejos de propiedad y reembolso.
Conclusiones
El valor de un título depende en gran medida de las condiciones precisas que conlleva. Aunque actualmente los mercados de capitales siguen dominados por valores tradicionales con condiciones claras de propiedad y reembolso. Muchos valores representan acuerdos muy complejos, muchas de cuyas características sólo se activan en caso de incumplimiento o liquidación.
Los operadores deben ser extremadamente cuidadosos y comprender siempre los términos de cualquier valor que pretendan negociar.
Conocer las características de los mercados financieros, y sus componentes, es el activo de mayor valor que podemos tener. De esta forma, sabremos mejor donde colocar nuestras inversiones y evitaremos las estafas y engaños dentro del sistema.
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