Un creador de mercado, o Market Maker, es una empresa o individuo que cotiza activamente mercados de dos caras en un valor, proporcionando ofertas y solicitudes con el tamaño del mercado de cada uno.
Un mercado de dos caras o mercado bilateral existe cuando tanto los compradores como los vendedores se encuentran para intercambiar un producto o servicio, creando tanto ofertas para comprar, como ofertas (solicitudes) para vender.
Pongamos un ejemplo. Un creador de mercado en acciones de X puede proporcionar una cotización de 10€ -10,05€, 100×500. Esto significa que ofertan 100 acciones por 10€ y también ofrecen 500 acciones a 10,05€. Otros participantes del mercado pueden entonces comprar del Creador de mercados a 10,05€ o venderlas a 10€. Los creadores de mercado o market maker proporcionan liquidez y profundidad a los mercados y se benefician de la diferencia en el diferencial de oferta y demanda.
¿Qué saber sobre el creador de mercados o Market Maker?
Un creador de mercado es un corredor-traficante que ha sido certificado, y/o ha cumplido con los requisitos de capital, para facilitar las transacciones en una seguridad particular entre el comprador y los vendedores.
Normalmente tienen muchas existencias de acciones en ese valor para poder cumplir grandes cantidades de pedidos en un momento dado.
¿Qué es un creador de mercado?
Un creador de mercado es un participante individual del mercado o una firma perteneciente a una bolsa que también compra y vende valores por su cuenta, a los precios que muestra en el sistema de negociación de su bolsa, con el objetivo principal de beneficiarse del diferencial de oferta y demanda.
¿Cómo identificar a un creador de mercado?
El tipo más común de creador de mercado es una casa de bolsa que ofrece soluciones de compra y venta para inversores en un esfuerzo por mantener la liquidez de los mercados financieros.
¿Cómo funcionan los creadores de mercado?
Dentro de las bolsas de valores, varios creadores de mercado operan y compiten entre sí para atraer el negocio de los inversores, estableciendo las ofertas de compra y venta más competitivas. En algunos casos, las bolsas como la Bolsa de Valores de Nueva York, utilizan un sistema especializado en el que un especialista es el único creador de mercado, y este hace todas las ofertas y solicitudes para que sean visibles para el mercado. Se lleva a cabo un proceso especializado para garantizar que todas las operaciones comercializables se ejecuten a un precio justo de manera oportuna.
¿Qué beneficios tiene se creador de mercado?
Los creadores de mercado reciben una compensación por el riesgo de mantener activos, ya que pueden ver una disminución en el valor de un título después de que se haya comprado a un vendedor, y antes de que se venda a un comprador.
¿Por qué existe el creador de mercado?
Muchos creadores de mercado son casas de bolsa que ofrecen servicios comerciales a los inversores con la finalidad de mantener la liquidez de los mercados financieros. Un creador de mercado también puede ser un comerciante individual, llamado local, pero que debido al tamaño de los valores necesarios para facilitar el volumen de compras y ventas, la gran mayoría de los Market Maker trabajan en nombre de instituciones de gran tamaño.
“Hacer un mercado” indica la voluntad de comprar y vender los valores de un conjunto de compañías a firmas de corretaje, que sean firmas miembro de ese intercambio. Cada creador de mercado muestra cotizaciones de compra y venta para un número garantizado de acciones. Una vez que se recibe un pedido de un comprador, el creador de mercado vende inmediatamente su posición de acciones de su propio inventario para completar el pedido. Es decir, la creación de mercado hace que sea más fácil desarrollar un flujo más fluido de los mercados financieros al facilitar que los inversores y comerciantes compren y vendan. Sin la creación de mercado, puede haber transacciones insuficientes y menos actividades de inversión en general.
Los Market Maker (MM) deben comprometerse en todo momento a cotizar los precios a los que comprará (o ofertará) y venderá (o solicitará) valores. Los creadores de mercado también deben cotizar el volumen en el que están dispuestos a operar y la frecuencia con la que cotizarán a los precios de mejor oferta. Los MM deben ceñirse a estos parámetros en todo momento, durante todas las perspectivas del mercado. Cuando los mercados se vuelven erráticos o volátiles, los creadores de mercado deben permanecer disciplinados para continuar facilitando transacciones sin problemas.
Creadores de mercado VS Especialistas
Muchas bolsas utilizan un sistema de creadores de mercado, cada uno compitiendo entre sí para establecer la mejor oferta y oferta con el fin de ganar el negocio de los pedidos que ingresan. Pero algunas, como la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE), tienen un sistema especializado en su lugar.
Los especialistas son esencialmente creadores de mercado solitarios con un monopolio sobre el flujo de órdenes en un valor o valores en particular. Debido a que la NYSE es un mercado de subastas, los inversionistas envían las ofertas y solicitudes de manera competitiva. El especialista publica estas ofertas y solicita a todo el mercado que las vea y se asegure de que se informan de manera óptima. También se aseguran de que siempre se mantengan al mejor precio, de que se ejecuten todas las operaciones comercializables y de que el orden se mantenga en el suelo.
El especialista también debe establecer el precio de apertura de la acción cada mañana, que puede diferir del precio de cierre del día anterior en función de las noticias y eventos fuera de horario. El especialista determina el precio de mercado correcto en función de la oferta y la demanda.
Cómo obtienen beneficios los creadores de mercado
Los creadores de mercado reciben una compensación por el riesgo de mantener activos, ya que pueden ver una disminución en el valor de un título después de que se haya comprado a un vendedor y antes de que se venda a un cmprador.
Por este motivo, los Market Maker normalmente cobran el margen mencionado anteriormente en cada valor que cubren.
Los creadores de mercado deben operar bajo los estatutos de una bolsa determinada, que son aprobados por el regulador de valores de un país, como la SEC. Los derechos y responsabilidades de los creadores de mercado varían según la bolsa y el tipo de instrumento financiero que están negociando, como acciones u opciones.
Conclusión
Cuando se dirigen las órdenes a los diferentes creadores de mercado es importante entender que se le cobrará la tarifa ECN.
Sin embargo, puedes reducir esas tarifas e incluso ganar un poco de dinero, dependiendo del tamaño de tu negocio, basado en cómo hagas tus pedidos. Cuando usted coloca una orden de mercado o una orden de compra en el momento de la solicitud, usted está sacando liquidez del mercado, lo que resultará en una comisión ECN para su cuenta. Esto va tanto para la compra como para la venta.
Si usted coloca una orden de compra en la oferta o en la demanda, usted está proporcionando liquidez en los mercados y si se ejecuta, esto irá como un crédito a su cuenta. Así que si usted coloca una orden y tiene que esperar a que se complete como con una orden límite, entonces usted está proporcionando liquidez y recibirá un crédito si la orden se ejecuta.
Si usted coloca una orden que se ejecuta automáticamente como con una orden de mercado, entonces usted está tomando liquidez del mercado y se le cobrará una tarifa ECN.
Por lo general, se trata de honorarios de sub-peniques y créditos basados en la cantidad de acciones que usted negocia, pero en el transcurso de un mes usted puede tener miles de dólares en honorarios ECN si negocia mucho y esto puede sumarse en el transcurso de un año. La única desventaja es que tienes que hacer pedidos que pueden o no ser completados para recibir el crédito.
Conocer las características de los mercados financieros, y sus componentes, es el activo de mayor valor que podemos tener. De esta forma, sabremos mejor donde colocar nuestras inversiones y evitaremos las estafas y engaños dentro del sistema.
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