ETF

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ETF

Un fondo negociado en bolsa, o ETF, es un valor negociable que sigue a bonos, materias primas u otras cestas de activos, como un fondo de índice. A diferencia de un fondo de inversión, los ETFs se negocian como las acciones de un valor en las bolsas de valores. Los fondos cotizados sufrirán variaciones de precio a lo largo del tiempo, ya que se negocian en el mercado.

Suelen tener una liquidez diaria mucho mayor y unas comisiones considerablemente menores que las de las acciones de un fondo de inversión, lo que los hace atractivos para los inversores minoristas. Dado que un ETF se negocia igual que las acciones. No calcula su valor liquidativo, o valor neto de los activos, al final de cada día de negociación, como hacen los fondos de inversión.

Los fondos cotizados son fondos que poseen los activos subyacentes (acciones, futuros del petróleo, bonos, lingotes de oro, divisas, etc.). Y dividen la propiedad de estos activos en acciones negociables. La estructura del vehículo de inversión utilizado variará según el mercado, y pueden coexistir múltiples estructuras posibles en el mismo mercado.

Los accionistas de un fondo negociado en bolsa no tienen la propiedad directa ni ningún derecho sobre los activos subyacentes del fondo. En su lugar, poseen estos activos subyacentes de forma indirecta a través de su propiedad del propio fondo.

Cómo funciona un ETF


Un accionista de un ETF tiene derecho a una parte de los beneficios, como los dividendos pagados o los intereses ganados, y a menudo tiene derecho a un valor residual si el fondo se liquida. La propiedad del fondo se puede comprar, vender y transferir fácilmente. Ya que las acciones de un ETF se pueden negociar en bolsas de valores públicas.

La oferta de acciones de los Exchange Traded Funds se regula mediante la creación y el reembolso. El mecanismo de creación y reembolso implica a un pequeño número de inversores especializados llamados “participantes autorizados”, o PA. Los PA son grandes instituciones financieras que tienen un gran poder de compra. Sólo un PA puede crear o reembolsar las unidades de un ETF.

Durante la creación, los PA reúnen una cartera de activos subyacentes y luego entregan esa cesta al control del fondo a cambio de participaciones en el ETF. Del mismo modo, en el caso de los reembolsos, los PA devuelven las participaciones del ETF al fondo y recuperan la cesta de los activos subyacentes de la cartera.

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