Se trata de un foro privado diseñado para valores comerciales en el que los inversores tienen la posibilidad de hacer grandes pedidos y completar operaciones sin necesidad de anunciar públicamente su intención.
También conocido como pool oscuro de liquidez, son utilizados por los inversores para el comercio en bloque, especialmente cuando se trata de un gran número de instrumentos financieros.
Los «pools oscuros» han sido nombrados así por su falta de transparencia. Fueron establecidos por inversores institucionales con la intención de no impactar en el mercado gracias a grandes pedidos y precios adversos ya sea para las acciones u otros instrumentos financieros.
Propósito de un Dark Pool
Lo que hay que saber es que los «dark pools» se utilizan para proporcionar a los inversores y comerciantes un sistema en el que sus órdenes se cumplen de acuerdo con las reglas establecidas en la oferta y la demanda nacional. Si usted no está familiarizado con la Mejor Oferta Nacional de Compra, simplemente se refiere a una regla establecida por la SEC que ayuda a definir el mejor precio actual de compra y venta proporcionado en la bolsa.
Como se dijo anteriormente, los «dark pools» son utilizados por los operadores institucionales con el fin de llenar sus grandes órdenes, evitando así cualquier cambio masivo en el mercado. Esto significa que los comerciantes institucionales pueden negociar grandes bloques de valores financieros ya que la transacción se procesa de forma privada.
Siempre se logra un precio deseable mediante el procesamiento privado, eliminando la preocupación de que un comerciante institucional tenga que pagar un precio superior.
Por ejemplo, una empresa de inversión particular está planeando comprar 2 millones de acciones de una empresa. Si se completara a través del canal normal, los resultados afectarían al mercado.
Al tramitar una orden tan grande a través del «dark pool», la operación se procesa de forma privada, eliminando así las posibilidades de volatilidad en el mercado.
Tipos de Dark pool
Lo que debes saber es que hay más de 40 piscinas oscuras disponibles a partir de mayo de 2017. Estos han sido registrados en la SEC, así que se les asegura las mejores prácticas. Aquí están las tres categorías:
Creadores de mercado electrónico – Esto lo ofrecen Getco y Knight. Como los principales, sus precios de transacción no son usualmente calculados de acuerdo a la NBBO lo que significa que hay descubrimiento de precios.
Broker dealer – Por lo general son establecidos por el broker dealer institucional para sus clientes. Bajo este tipo de pool oscuro, los precios se derivan del flujo de órdenes, lo que significa que hay un elemento de descubrimiento de precios dentro. Algunos de los principales incluyen Goldman Sachs Sigma X, Citi’s Citi Match y Morgan Stanley’s MS Pool.
Agencias de bolsa – Están diseñadas para actuar como agentes, lo que significa que sus precios se recuperan de las bolsas, por lo que no hay descubrimiento de precios. Algunos de los agentes incluyen a Instinet, ITG Posit y Liquidnet entre otros. Hay bolsas oscuras de propiedad de la bolsa bajo esta categoría y son dirigidas por BATs trading y NYSE Euronext.
Ventajas del Dark Pool
Las piscinas oscuras tienen las siguientes ventajas para los usuarios;
i. Ayudan a reducir el impacto en el mercado, ya que los grandes pedidos se tramitan de forma privada
ii. Los grandes comerciantes institucionales experimentan una reducción de los gastos de transacción. Esto se debe a que no se pagan comisiones de cambio.
Conclusiones
Si usted es un gran comerciante institucional, puede ahorrar mucho cuando opta por realizar transacciones privadas a través de un oscuro fondo de su propia elección. Además, los comerciantes pueden reducir el impacto en el mercado.
A pesar de estos beneficios, los comerciantes pueden ser susceptibles a conflictos de intereses. Esto se atribuye a la falta de transparencia. La buena noticia es que están estrictamente regulados por la SEC.
