Los futuros son instrumentos financieros que obligan al vendedor del contrato de futuros a vender el activo subyacente. Y al comprador del contrato de futuros a comprar ese activo subyacente al precio y fecha del contrato.
Los futuros especifican la calidad y la cantidad del activo subyacente que se va a negociar. Aunque muchos futuros vienen con una cláusula que permite la liquidación en efectivo.
Originalmente se utilizaban en el comercio de materias primas para la entrega física de activos. Pero desde entonces se han extendido a muchos rincones de los mercados.
Los futuros en los mercados contemporáneos
Aunque los futuros se utilizaban originalmente para la liquidación física de las materias primas negociadas. En la actualidad son un producto derivado muy utilizado en casi todos los ámbitos de los mercados contemporáneos.
El mercado de futuros y opciones (otra forma de contrato de derivados) es a veces mucho mayor. En valor que el mercado para la entrega física real del activo subyacente.
Por ejemplo, el mercado de futuros del petróleo ha sido 30 veces mayor que el mercado de la entrega física del petróleo en algunos días.
Se utilizan tanto para la especulación como para la cobertura. Ya que las partes interesadas pueden realizar operaciones basadas en la dirección futura de los precios.
Los especuladores utilizan los futuros para negociar en áreas de los mercados a las que de otro modo no tendrían acceso. La negociación de petróleo físico o de grandes cantidades de oro, como ejemplos, suele estar limitada a un pequeño número de instituciones. Mientras que la mayoría de los operadores minoristas tienen acceso a la negociación de futuros.
Liquidar los futuros
La opción de liquidación en efectivo significa que los inversores sin capacidad de almacenamiento pueden realizar operaciones con la mayoría de las materias primas. Y que los objetos intangibles, como el índice VIX, pueden negociarse de forma fácil y segura. Los futuros con opción de entrega física, sin embargo, pueden conllevar costes añadidos por el almacenamiento físico del activo subyacente.
La mayoría de los futuros se negocian con margen. Lo que permite a los especuladores realizar operaciones apalancadas en mercados en los que, de otro modo, no podrían hacerlo.
Por el contrario, la mayoría de las coberturas, no pretenden apostar por la dirección del precio como especulación. Sino más bien como una forma de seguro en caso de cambios indeseables en el precio.
Esto puede incluir tanto cambios direccionales como un aumento de la volatilidad general del precio. Permiten a los productores relacionados cubrir sus beneficios al verse afectados por el activo subyacente. Lo que puede ser tanto para cubrirse contra reducciones de beneficios como para suavizar el flujo de beneficios entre diferentes periodos de tiempo.
La diferencia entre futuros y opciones
Tanto los futuros como las opciones son contratos de derivados que se basan en el rendimiento de un activo subyacente. Aunque comparten muchas similitudes, también presentan diferencias clave que hacen que su uso sea ideal para distintas situaciones.
La principal diferencia es que los futuros exigen que el contrato se liquide. Mientras que las opciones sólo dan el derecho, pero no la obligación, de liquidar al propietario.
La principal diferencia secundaria es que las opciones se compran con una prima no apalancada. Aunque el vendedor de una opción también puede hacerlo con margen, de forma similar a un contrato.
Operar con futuros
Operar con futuros en el día es generalmente intuitivo. Y un buen lugar para que los operadores del día se expandan hacia valores más complejos y exóticos. Además, tienen la ventaja añadida de que se pueden negociar con margen, si su corredor lo autoriza. Lo que permite realizar operaciones con apalancamiento que pueden aumentar drásticamente los beneficios.
El uso de los futuros está ahora tan extendido que estos pueden tener comportamientos significativamente diferentes. Es fundamental que los operadores del día entiendan completamente cada mercado en el que pretenden operar antes de comenzar a hacerlo.
Los diferentes contratos de futuros y bolsas también tienen diferentes normas y reglamentos para la liquidación y el almacenamiento. Los operadores deben asegurarse de que entienden completamente las normas que rigen los contratos que están negociando antes de comenzar a operar.
Los grandes inversores institucionales utilizan estas bolsas, que esperan una compensación rápida y eficaz de los contratos. Sobre todo cuando se trata de una liquidación física.
Conclusiones
Los futuros son una forma transformadora de contrato de derivados que ha revolucionado el sector de las materias primas de los mercados y más.
Representan un amplio abanico de posibilidades de negociación para los operadores diarios, y no requieren los mismos conocimientos matemáticos que las opciones.
Sin embargo, conllevan cierta complejidad añadida. Y los operadores diarios deben asegurarse de entender la naturaleza y las reglas de cualquier contrato de futuros antes de empezar a operar con ellos.
